Corporate Finance

¿Qué es Corporate Finance?

Corporate Finance o Finanzas Corporativas comprende un conjunto de servicios orientados al desarrollo corporativo de las empresas.

Entre los principales encontramos: captación de inversores (financieros e industriales), reestructuración de negocios y de deuda, valoración, proyectos de fusiones y adquisiciones, asesoramiento en ventas de empresas, búsqueda de financiación (bancaria y no bancaria), etc.

Estos son los principales servicios de Corporate Finance que ponemos al alcance de tu Empresa.

Porque Corporate Finance no es sólo para las grandes compañías; también es para ti.

Valoraciones

Valoración de Compañías, Negocios y Activos
“Fairness Opinion” e Informe de Experto Independiente en Operaciones Corporativas
Elaboración y Revisión de Planes de Negocio y Modelos Financieros
Asesoramiento en Creación de Valor para el Accionista

Transacciones

Evaluación Preliminar de Adquisiciones
Due Diligence de Compra
Vendor Due Diligence y Vendor Asistance
Due Diligence Post-Adquisición

Merger & Acquisitions (M&A)

Preparación de Empresas para la Venta
Gestión Global de Procesos de Venta
Gestión Global de Procesos de Compra
Incorporación y Búsqueda de Socios (Industriales y Financieros)
Asesoramiento a Firmas de Capital Riesgo
Asesoramiento a Equipos Directivos en LBO’s y MBO’s
Asesoramiento en Procesos de Fusión

Reestructuraciones

Revisión Independiente de Negocio (IBR)
Elaboración y Revisión de Planes de Viabilidad
Reestructuraciones de Negocio, Operativas y Financieras
Asistencia en Procesos Concursales

Debt Advisory

Asesoramiento en Procesos de Refinanciación
Optimización de Estructura Financiera
Búsqueda de Financiación
Acquisition Finance
Financiación del Circulante
Diagnóstico de Salud Financiera

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Flujo de negocios activo.
Mayor velocidad en cada proceso.
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Mayor capacidad de selección entre potenciales inversores.

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Casos de Éxito

Caso de Refinanciación

Elaboración de Plan Estratégico

Proceso de Venta

Asesoramiento en Venta de Empresa

Plan de Reestructuración Financiera

Proceso de Reestructuración Financiero

Due Diligence

Caso de Refinanciación

Reto:

ALTAIR | Soluciones Reales acomete la refinanciación de una empresa industrial con un importante problema de liquidez motivado por una súbita caída en las ventas del principal mercado de la Compañía y la pérdida de otros ingresos accesorios.

La empresa ya había refinanciado su deuda en dos ocasiones, sin embargo, debido a los problemas descritos anteriormente, era necesario acometer una tercera refinanciación.

Las obligaciones de pago con entidades financieras, proveedores, empleados y AAPP se vieron comprometidas por la situación. En este contexto, la Compañía solicita a ALTAIR su apoyo para un proceso de refinanciación con la finalidad de encontrar una solución definitiva.

Solución:

Se requirió un stand-still para poder acometer el proceso sin estar sometidos a las presiones inherentes a la situación y durante ese periodo se llevó a cabo una reestructuración de su pasivo, consistente en la adecuación del calendario de pagos de su deuda financiera (más de 10M de €) a la capacidad de generación de caja de la Compañía, con la finalidad de poder acometer planes correctivos sin sufrir continuas tensiones a corto, medio y largo plazo.

Beneficios Obtenidos:

Incrementar el plazo de amortización de la deuda.
Nueva distribución de los pagos en la que, en los primeros ejercicios, la compañía amortizaría una pequeña parte, con el fin de evitar las tensiones financieras.
Mejora sustancial en diferenciales y condiciones de los préstamos.
Inyección de fresh money por parte de las entidades financieras que componían el pool destinado a revertir la situación con empleados y AAPP.

Elaboración de Plan Estratégico

Reto:

Empresa del SECTOR VINÍCOLA en la que detectamos la necesidad de:

Incorporar a un socio para financiar su proceso de desarrollo internacional. Tras más de un año sin conseguir resultados por otros asesores.

Solución:

Planteamos y ponemos en marcha las siguientes soluciones:

Diseñar un proceso de entrada en el capital social de una compañía de capital riesgo con intereses en el mundo del vino y, tras diversas reuniones para consensuar el enfoque inversor, se llegó a un acuerdo satisfactorio para las partes, donde los fundadores pudieron capitalizar una parte importante de su inversión inicial. (Se consiguió cerrar todo el proceso en menos de 30 días).

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió:

Ajustar los plazos de la transacción y maximizar el precio, logrando de esta manera el propósitos de los socios fundadores, a la par que capitalizar una parte importante de su inversión inicial.
Lograr una importante inyección de fondos que le permitió consolidar y acelerar su proceso de expansión internacional.

Proceso de Venta

Reto:

Grupo de empresas dedicado al alquiler de máquinas para el SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN E INDUSTRIA en la que detectamos la necesidad de:

Gestionar el proceso de entrada en su capital social por parte de su principal proveedor de maquinas, un conglomerado financiero e industrial europeo.
Dar entrada a un socio industrial y financiero que pudiera desarrollar en mayor medida el negocio en España.
Capitalizar la compañía.

Solución:

Planteamos y ponemos en marcha la siguiente estrategia:

Diseñar un proceso de venta muy estructurado y por fases, creando un entorno competitivo en la transacción con el objetivo de maximizar el valor de los accionistas vendedores de una parte del capital social, quienes consiguieron una importante liquidez. (ALTAIR lideró todo el proceso de venta y la coordinación de la Due Diligence con los asesores del comprador y posteriormente gestionó la colocación de la liquidez generada por los accionistas en un banco de primer orden).

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió:

Ajustar los plazos de la transacción y maximizar el precio para los accionistas, que así conseguían una importante liquidez para destinarla a otros propósitos, reduciendo a su vez su exposición al riesgo en el negocio actual.
Por parte del comprador, se consiguió tener una línea de negocio estratégica en España, que siguió siendo gestionada por los fundadores de la compañía, quienes mantenían, de esta forma, su vinculación con el negocio.

Asesoramiento en Venta de Empresa

Reto:

Empresa del SECTOR QUÍMICO (FERTILIZANTES) en la que detectamos la necesidad de:

Asesor y gestionar exhaustivamente el proceso de venta. (La empresa anteriormente había recibido una propuesta de adquisición por parte de una multinacional cotizada que era a la vez proveedor y competencia. Decidió gestionar el proceso de forma independiente sin asesor, y sin obtener una oferta de adquisición en firme. Dos años después, la multinacional volvió a contactar con la compañía con interés renovado en una adquisición, y es entonces cuando llamó a Altair para que actuara como asesor externo).

Solución:

Planteamos y ponemos en marcha las siguientes soluciones:

Diseñar un proceso de venta muy estructurado y por fases, creando un entorno competitivo en la transacción con el objetivo de maximizar el valor de los accionistas vendedores.
Analizar el sector donde operaba la compañía considerando las tendencias del sector y los consolidadores internacionales que podrían estar interesados en perseguir la oportunidad de venta.

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió:

Ajustar los plazos de la transacción y maximizar el precio.
Tener una primera oferta no vinculante que, tras un periodo de negociación, descripción del potencial del negocio, presentaciones por parte del equipo directivo, etc. se incrementó de forma sustancial.
La Due Diligence se gestionó en un Data Room digital con el objetivo de no entorpecer la operativa diaria de la compañía y facilitar la interacción de todos los equipos involucrados, especialmente los del comprador al tener un equipo multidisciplinar y en ubicaciones geográficas muy dispersas (España, Israel, etc.).

Plan de Reestructuración Financiera

Reto:

Empresa del SECTOR CERÁMICO en la que detectamos la necesidad de:

Adecuar la estructura del pasivo financiero a la realidad de la compañía tanto presente como futura.
Disponer de una estrategia deliberada y orientada al cambio.
Establecer un marco de negociación adecuado para alcanzar el acuerdo con mayor facilidad.
Optimizar las instalaciones productivas y la estructura de costes.
Adecuar la estructura organizativa al nuevo entorno y estrategia.
Lograr un crecimiento rentable y sostenido.

Solución:

Planteamos y ponemos en marcha las siguientes soluciones:

Elaborar un dossier financiero que permita la comunicación con los acreedores financieros y/o comerciales de una manera más fluida y consistente.
Diseñar una propuesta de financiación que permita a la compañía afrontar el futuro con las mayores garantías de éxito al menor coste posible.
Contar con el apoyo de asesores expertos en negociación con entidades financieras para liderar la negociación con las mismas.

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió:

Comenzar una nueva etapa tras la realización del plan de reestructuración financiera.
Centrar sus esfuerzos y objetivos en plena crisis y sentar las bases para la estabilización y crecimiento de la empresa (sin las presiones financieras anteriores).
Estabilizar las ventas y la rentabilidad gracias a la estabilidad financiera.
Realizar importantes proyectos para posicionar a la empresa en el mercado en el medio y largo plazo.
Obtener a través de la reestructuración financiera fondos suficientes como para abordar un plan de inversión que permitió mejorar significativamente las productividades de planta, lo que se tradujo en importantes mejoras del margen y del beneficio de la compañía.

Proceso de Reestructuración Financiero

Reto:

Empresa del SECTOR AZULEJERO en la que detectamos la necesidad de:

Solucionar un problema de sobredimensionamiento del pasivo financiero (fundamentalmente deuda con entidades de crédito) como consecuencia de la reducción de su tamaño en pocos años (las ventas se redujeron un 50% en dos años) manteniendo el mismo nivel de deuda.
Asesorar y gestionar una segunda reestructuración financiera. (La primera reestructuración (2009) la llevaron a cabo de forma independiente sin contar con un asesor experto en procesos de estas características. En el ejercicio 2012 empezaron a sufrir fuertes tensiones de tesorería ya que la estructura de financiación de la primera reestructuración financiera no era la adecuada. La compañía decide acude a Altair a los pocos meses del vencimiento de la primera cuota de capital del préstamo reestructurado en 2009).

Solución:

Planteamos y ponemos en marcha las siguientes soluciones:

Ordenar el proceso de negociación con las entidades financieras.
Diseñar una estructura de financiación acorde a las necesidades de la compañía y con una carga fiscal mínima por Impuesto sobre Actos Jurídicos Documentados.
Acordar una estructura finalmente basada en la introducción de dos años de carencia en el calendario de amortización de la deuda y mantenimiento del vencimiento, trasladando a bullet el importe no pagado por la carencia.

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió

Obtener el tiempo suficiente y acortar los plazos de la operación (fundamentales en este caso) y ajustar al máximo las condiciones pactadas con las entidades financieras.
Una estructura de pagos de la deuda acorde a la generación de caja estimada de la misma.

Due Diligence

Reto:

Nuestro cliente es un holding familiar que destina parte de sus fondos a inversiones en real estate y activos industriales en rentabilidad.

Su intención es adquirir una nave industrial propiedad de una empresa que en el pasado se declaró en concurso de acreedores y en estos momentos se encuentra realizando pagos del convenio (convenio alcanzado con varios años de anterioridad). La intención es adquirir la nave industrial para posteriormente alquilarla a la sociedad vendedora con un posterior pacto de recompra.

La operación cumple una doble finalidad: por un lado, es una oportunidad de inversión (a priori) muy atractiva para nuestro cliente y; por otro lado, ayudaría a liquidar el saldo concursal de la empresa vendedora.

Dada la situación de la sociedad vendedora, proponemos a nuestro cliente el estudio de la viabilidad los riesgos de la operación.

Solución:

Teniendo en cuenta la casuística de la empresa vendedora, ALTAIR | Soluciones Reales lleva a cabo una due diligence (red flag) de la sociedad y su plan de negocio con la finalidad de detectar los riesgos inherentes a la operación, así como la capacidad de repago de la compañía -no sólo en relación al alquiler, sino también a los créditos concursales y los pagos del día a día-.

Beneficios Obtenidos:

Gracias a las soluciones planteadas la empresa consiguió:

Tras el análisis de la situación de la sociedad y su plan de negocio, demostramos que la operación no es tan atractiva para nuestro cliente como a priori podía parecer.
Detectamos unas altas probabilidades de que el activo se sujete a una eventual acción de reintegración, con la consiguiente pérdida de nuestro cliente, que no sólo perdería el activo, sino también el dinero invertido.
Ofrecemos una solución alternativa con la finalidad de acercar las posiciones de ambas partes para el buen fin de la operación.

¿Hablamos? | Contacta con nosotros y te informaremos cómo aplicarlo en tu empresa.

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